Hankkeiden menetelmien ja esimerkkien taloudellinen arviointi



hankkeiden taloudellinen arviointi se on kaikkien määritetyn hankkeen kaikkien osien tutkiminen, jotta voidaan arvioida, onko sillä tulevaa tulosta. Tämän vuoksi tämä ennakkoarviointi on tapa tietää, edistääkö tämä hanke yrityksen tavoitteiden saavuttamista vai onko se ajan ja rahan tuhlausta.

Taloudellisen arvioinnin merkitys on, että se on ennen maksua. Ilman tätä hankkeen monia taloudellisia riskejä ei otettaisi huomioon, mikä lisäisi hankkeen epäonnistumisen todennäköisyyttä. Muista, että tämä arviointi perustuu arvioituihin tietoihin, joten se ei takaa, että hanke on onnistunut tai epäonnistunut.

Sen toteutuminen kuitenkin lisää merkittävästi onnistumisen todennäköisyyttä ja varoittaa tärkeistä tekijöistä, jotka on otettava huomioon hankkeessa, kuten investoinnin perimisaika, kannattavuus tai tulot ja arvioidut kustannukset.

indeksi

  • 1 Ominaisuudet
    • 1.1 Varojen virta
    • 1.2 Rahoitus
    • 1.3 Investoinnin palautumisaika
    • 1.4 Tavoitteet
  • 2 Taloudellisen arvioinnin menetelmät 
    • 2.1 Nettoarvo (NPV)
    • 2.2 Sisäinen tuottoaste (IRR)
    • 2.3 Palautumisaika (PR tai Payback)
  • 3 Esimerkkejä
    • 3.1 VAN ja IRR
    • 3.2 Palautus- tai takaisinmaksuaika
  • 4 Viitteet

piirteet

Arvioinnin ominaisuudet voivat vaihdella suuresti projektityypin mukaan. Kaikkien arvioiden pitäisi koskea seuraavia aiheita:

Kassavirta

Toiminnan jälkeen hanke tuottaa tuloja ja kuluja. Kunkin toimintavuoden osalta on tarpeen arvioida, kuinka paljon toisistaan ​​tuotetaan käytettävissä olevien varojen saamiseksi.

rahoitus

Vaikka yritys voi varata itsensä rahoittamaan hanketta, taloudellisessa arvioinnissa on tärkeää käsitellä hanketta ikään kuin sen olisi rahoitettava itseään.

Investoinnin palautumisaika

Aika, jonka kuluessa hanke tulee kannattavaksi, on toinen olennainen tieto sen taloudellisessa arvioinnissa.

tavoitteet

Jos hankkeen tavoitteet eivät ole linjassa yrityksen vision ja tehtävän kanssa, ei olisi järkevää tehdä sitä.

Taloudellisen arvioinnin menetelmät

Rahoitusarviointimenetelmiä on paljon, joista tunnetuimpia ovat: nettoarvo (NPV), sisäinen tuottoprosentti (IRR) ja elpymisaika (PR tai Payback).

Nettoarvo (NPV)

NPV on prosessi, jossa mitataan tulevien rahavirtojen (eli tulojen ja kulujen) nykyistä arvoa, jonka hanke aloittaa..

Tätä varten tulevat rahavirrat on otettava käyttöön yrityksen nykyisessä tilanteessa (päivittämällä ne diskonttokoron avulla) ja verrataan niitä alussa tehtyyn investointiin. Jos se on tätä suurempi, suositellaan hanketta; muuten sitä ei kannata suorittaa.

Sisäinen tuotto (IRR)

IRR yrittää laskea diskonttokoron, joka saavuttaa projektille positiivisen tuloksen.

Toisin sanoen, etsi vähimmäisalennuskorko, jota varten hanke on suositeltavaa, ja tuottaa voittoa. Siksi IRR on diskonttokorko, jolla NPV on nolla.

Palautumisaika (PR tai. \ T Payback)

Tällä menetelmällä pyritään selvittämään, kuinka kauan hankkeen alkuperäisen investoinnin palauttaminen kestää. Se saadaan keräämällä kertyneet rahavirrat, kunnes ne ovat yhtä suuret kuin hankkeen alkusuoritus.

Tällä tekniikalla on joitakin haittoja. Toisaalta siinä otetaan huomioon vain investointien perimisaika.

Tämä voi johtaa virheisiin valittaessa yhtä hanketta ja toista, koska tämä tekijä ei tarkoita sitä, että valittu hanke olisi tulevaisuudessa kannattavin, vaan että se on aikaisemmin hankittu hanke..

Toisaalta rahavirtojen päivitettyjä arvoja ei oteta huomioon kuten edellisissä menetelmissä. Tämä ei ole sopivin, koska tiedetään, että rahan arvo muuttuu ajan myötä.

esimerkit

VAN ja IRR

Otetaan esimerkki siitä, että meillä on seuraava hanke, jolla arvioidaan: alkuhinta 20 000 euroa, joka seuraavan kolmen vuoden aikana tuottaa 5 000 euroa, 8 000 euroa ja 10 000 euroa.

pakettiauto

NPV: n laskemiseksi meidän on ensin tiedettävä, millainen kiinnostus meillä on. Jos meillä ei ole näitä 20 000 euroa, pyydämme luultavasti pankkilainaa korolla.

Jos meillä on nämä, meidän täytyy nähdä, mitä kannattavuutta rahat antaisivat meille toisessa sijoituksessa, kuten säästötalletuksessa. Siksi oletetaan, että korko on 5%.

VAN: n kaavan mukaisesti:

Harjoitus näyttää tältä:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Tällä tavoin olemme laskeneet vuotuisten tulojen nykyisen arvon, olemme lisänneet ne ja vähennetty alkuinvestointi.

TIR

IRR: n tapauksessa olemme aikaisemmin huomauttaneet, että diskonttokorko, joka tekee NPV: n, on 0, siis kaava olisi NPV, poistamalla diskonttokorko ja vastaten sitä 0: een:

IRR = 6,56%

Näin ollen lopputulos on korko, josta hanke on kannattavaa. Tässä tapauksessa tämä vähimmäisverokanta on 6,56%.

Palautumisaika tai Payback

Jos meillä on kaksi hanketta A ja B, elpymisaika antaa meille vuosittaisen tuoton. Katsotaan seuraavaa esimerkkiä:

Elvytysjakson tekniikalla mielenkiintoisin hanke olisi A, joka palauttaa investoinninsa vuonna 2, kun taas B tekee sen kolmessa.

Tarkoittaako tämä sitä, että A on kannattavampaa kuin B? Ei tietenkään. Kuten olemme todenneet, elpymisaika ottaa huomioon vain sen ajan, jolloin saimme takaisin hankkeen alkuperäisen investoinnin; ei ota huomioon kannattavuutta eikä päivitettyjä arvoja diskonttokoron avulla.

Se on menetelmä, joka ei voi olla lopullinen, kun valitaan kaksi hanketta. On kuitenkin erittäin hyödyllistä yhdistää se muihin tekniikoihin, kuten VAN: n ja IRR: n kanssa, ja myös saada alustava käsitys alkuperäisen kustannuksen paluuaikoista.

viittaukset

  1. López Dumrauf, G. (2006), Sovellettu rahoituslaskenta, ammattimainen lähestymistapa, 2. painos, toimituksellinen La Ley, Buenos Aires.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Markkinointikysymykset. Toimituksellinen normi
  3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Corporate Finance. Cengage Learning Editors.
  4. Gava, L .; E. Vaatekaappi; G. Serna ja A. Ubierna (2008), Taloushallinto: sijoituspäätökset, Delta Publishing.
  5. Gómez Giovanny. (2001). Hankkeiden taloudellinen arviointi: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.