Nettomääräarvo sille, mitä sitä käytetään, miten se lasketaan, edut, haitat



nettoarvo (VPN) on rahavirtojen nykyarvon ja rahavirtojen nykyarvon erotus tietyn ajanjakson välillä.

Nettonykyarvo määritetään laskemalla kustannukset (negatiiviset kassavirrat) ja hyödyt (positiiviset kassavirrat) jokaiselle investointijaksolle. Aika on yleensä yksi vuosi, mutta se voidaan mitata vuosineljänneksinä tai kuukausina.

Tulevien maksuvirtojen nykyarvon löytämiseksi käytetään laskentaa. Se edustaa rahan arvoa ajan mittaan ja sitä voidaan käyttää vertaamaan samanlaisia ​​sijoitusvaihtoehtoja. Kaikkia hankkeita tai investointeja, joilla on negatiivinen VPN, tulisi välttää.

indeksi

  • 1 Rahavirtojen arvo ajan kuluessa
  • 2 Mikä on nykyinen nettoarvo??
    • 2.1 Esimerkki käytöstä
  • 3 Miten se lasketaan?
  • 4 Edut
    • 4.1 Nettoarvon sääntö
  • 5 Haitat
  • 6 Esimerkkejä
    • 6.1 Ensimmäinen vaihe: alkuinvestoinnin nettoarvo
    • 6.2 Toinen vaihe: tulevien kassavirtojen nykyarvo
  • 7 Viitteet

Rahavirtojen arvo ajan mittaan

Rahan arvo ajallisesti määrittää, että aika vaikuttaa rahavirtojen arvoon.

Esimerkiksi lainanantaja voi tarjota 99 senttiä lupaus saada $ 1 seuraavan kuukauden aikana. Lupaus saada sama dollari 20 vuoden kuluessa tulevaisuudessa olisi kuitenkin arvokkaampaa nykyisen saman lainanantajan kannalta, vaikka molemmissa tapauksissa vastatoimet olisivat yhtä totta.

Tämä tulevien rahavirtojen nykyarvon lasku perustuu valittuun tuotto- tai diskonttokorkoon..

Esimerkiksi jos on olemassa useita rahavirtoja, jotka ovat samanlaisia ​​ajan mittaan, nykyinen kassavirta on arvokkain, ja jokainen tuleva rahavirta tulee vähemmän arvokkaaksi kuin aiempi kassavirta..

Tämä johtuu siitä, että nykyinen virtaus voidaan kääntää välittömästi ja siten alkaa saada kannattavuutta, kun taas tulevalla virtauksella ei voi olla.

Mikä on nykyinen nettoarvo??

Nettomääräarvo on yksinkertaisuutensa vuoksi hyödyllinen väline sen määrittämiseksi, johtaako hanke tai investointi voittoon tai nettotappioon. Positiivinen netto nykyarvo johtaa voittoihin, kun taas negatiivinen tulos johtaa tappioon.

Nettomääräarvo mittaa rahavirtojen ylimääräistä tai alijäämää nykyarvon suhteen, joka ylittää rahastojen kustannukset. Teoreettisessa budjettitilanteessa, jossa on rajoittamaton pääoma, yrityksen on tehtävä kaikki sijoitukset, joiden nettoarvo on positiivinen.

Nettonykyarvo on keskeinen väline kassavirran analysoinnissa ja on vakiomenetelmä rahan arvon käyttämiseksi pitkällä aikavälillä arvioitaessa pitkäaikaisia ​​hankkeita. Sitä käytetään laajalti taloudessa, rahoituksessa ja kirjanpidossa.

Sitä käytetään pääomarahastojen ja investointien suunnittelussa investointien tai suunnitellun hankkeen kannattavuuden analysoimiseksi..

Esimerkki käytöstä

Oletetaan, että sijoittaja voisi saada 100 dollarin maksun tänään tai vuodessa. Rationaalinen sijoittaja ei olisi halukas lykkäämään maksua.

Mitä kuitenkin tapahtuisi, jos sijoittaja voisi halutessaan saada 100 dollaria tänään tai 105 dollaria vuodessa? Jos maksaja on luotettava, 5% voi olla odotettavissa, mutta vain silloin, kun sijoittajat eivät voineet tehdä muuta kuin $ 100, joka ansaitsee yli 5%.

Sijoittaja voi olla valmis odottamaan vuoden ansaita vielä 5%, mutta se ei välttämättä ole hyväksyttävää kaikille sijoittajille. Tässä tapauksessa 5% on diskonttokorko, joka vaihtelee sijoittajan mukaan.

Jos sijoittaja tiesi, että hän voisi ansaita 8 prosenttia suhteellisen turvallisesta sijoituksesta seuraavan vuoden aikana, hän ei olisi halukas lykkäämään 5 prosentin maksua. Tässä tapauksessa sijoittajan diskonttokorko on 8%.

Yhtiö voi määrittää diskonttokoron käyttämällä muiden sellaisten hankkeiden odotettua tuottoa, joilla on samanlainen riskitaso, tai rahoituskustannuksia hankkeen rahoittamiseksi..

Miten se lasketaan?

Nettomääräarvoa laskettaessa käytetään seuraavaa kaavaa:

Rt = nettorahavirta tai -virtaus yhdellä kaudella t.

i = alennus tai kannattavuus, joka voitaisiin saada vaihtoehtoisissa sijoituksissa.

t = aikajaksojen lukumäärä.

Tämä on helpompi muistaa käsite: NPV = (Odotettujen kassavirtojen nykyarvo) - (sijoitetun rahan nykyarvo)

Kaavan itsensä lisäksi nettoarvo voidaan laskea taulukoiden, laskentataulukoiden tai laskimien avulla.

Nykyisen rahan arvo on enemmän kuin sama määrä tulevaisuudessa inflaation ja vaihtoehtoisten investointien voittojen vuoksi, jotka voitaisiin tehdä välivaiheen aikana..

Toisin sanoen tulevaisuudessa ansaitun dollarin arvo ei ole yhtä suuri kuin nykyisessä. Nettomääräarvon kaavan diskonttokorkoelementti on tapa ottaa se huomioon.

hyöty

- Ota huomioon rahan arvo ajan myötä korostaen aiemmat kassavirrat.

- Noudata kaikkia rahavirtoja, jotka ovat mukana koko projektin ajan.

- Alennuksen käyttö vähentää vähemmän todennäköisten pitkän aikavälin kassavirtojen vaikutusta.

- On päätöksentekomekanismi: hylkää projektit, joiden nettoarvo on negatiivinen.

Nettonykyarvo on osoitus siitä, kuinka paljon sijoitus tai projekti lisää arvoa yritykselle. Rahoitusteoriassa, jos on valittavissa kaksi toisiaan poissulkevaa vaihtoehtoa, valitaan se, joka tuottaa korkeimman nettoarvon.

Hankkeet, joilla on riittävä riski, voidaan hyväksyä, jos niillä on positiivinen nettoarvo. Tämä ei välttämättä tarkoita sitä, että ne on toteutettava, koska nykyinen nettoarvo pääoman hankintamenoon ei saa ottaa huomioon vaihtoehtoiskustannuksia eli vertailua muihin käytettävissä oleviin investointeihin..

Nettonykyarvon sääntö

Oletuksena on, että positiivinen nettomääräinen investointi on kannattavaa, ja negatiivinen investointi johtaa nettotappioon. Tämä käsite on nykyisen nettoarvon säännön perusta, jossa todetaan, että vain investoinnit, joilla on positiivisia NPV-arvoja, olisi otettava huomioon..

Positiivinen nettoarvo osoittaa, että projektin tai investoinnin tuottamat suunnitellut voitot nykyisissä dollareissa ylittävät ennustetut kustannukset myös nykyisissä dollareissa..

haitat

Nettona nykyarvon analyysin haittapuolena on, että se tekee oletuksia tulevista tapahtumista, jotka eivät ehkä ole luotettavia. Sijoitustoiminnan tuoton mittaaminen nettoarvon perusteella perustuu suurelta osin arvioihin, joten virhemarginaali voi olla huomattava.

Arvioitujen tekijöiden joukossa ovat investointikustannukset, diskonttokorko ja odotetut tuotot. Hanke voi vaatia ennakoimattomia kuluja aloittaakseen tai vaatimalla lisäkustannuksia hankkeen lopussa.

Elvytysjakso tai palautusmenetelmä on yksinkertaisempi vaihtoehto nettonykyarvolle. Tällä menetelmällä lasketaan aika, joka kuluu alkuperäisen investoinnin korvaamiseen.

Tässä menetelmässä ei kuitenkaan oteta huomioon rahan arvoa ajan myötä. Tästä syystä pitkän aikavälin investoinneille lasketuilla elpymisajoilla on suurempi epätarkkuuspotentiaali.

Lisäksi elpymisaika rajoittuu tiukasti siihen määrään, joka tarvitaan alkuperäisten investointikustannusten takaisinperintään. On mahdollista, että sijoitetun pääoman tuotto voi olla äkillinen.

Palautumisaikoja käyttävissä vertailuissa ei oteta huomioon vaihtoehtoisten sijoitusten pitkän aikavälin tuottoa.

esimerkit

Oletetaan, että yritys voi investoida laitteisiin, jotka maksavat 1 000 000 dollaria, ja sen odotetaan tuottavan 25 000 dollaria kuukaudessa 5 vuoden ajan..

Yhtiöllä on joukkueelle käytettävissä oleva pääoma. Vaihtoehtoisesti voit sijoittaa sen osakemarkkinoille saadaksesi odotetun tuoton 8% vuodessa.

Johtajat kokevat, että joukkueen ostaminen tai sijoitus osakemarkkinoille ovat samanlaisia ​​riskejä.

Ensimmäinen vaihe: alkuinvestoinnin nettoarvo

Koska laite maksetaan etukäteen, tämä on ensimmäinen laskentaan sisältyvä kassavirta. Laskentaan ei ole kulunut aikaa, joten 1,000 000 dollarin ulosvirtausta ei tarvitse diskontata.

Tunnista jaksojen lukumäärä (t)

Tiimin odotetaan tuottavan kuukausittaisen kassavirran, joka kestää viisi vuotta. Tämä tarkoittaa, että laskelmassa on 60 kassavirtaa ja 60 jaksoa.

Tunnista diskonttokorko (i)

Vaihtoehtoisen investoinnin odotetaan maksavan 8% vuodessa. Koska tiimi luo kuukausittaisen kassavirran, vuotuinen diskonttokorko on muutettava kuukausittaiseksi korkoksi. Seuraavan kaavan avulla havaitsemme, että:

Kuukausittainen diskonttokorko = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.

Toinen vaihe: tulevien kassavirtojen nykyarvo

Kuukauden rahavirrat saadaan kuukauden lopussa. Ensimmäinen maksu saapuu täsmälleen kuukauden kuluttua laitteiden ostamisesta.

Tämä on tuleva maksu, joten se on mukautettava rahan arvoon ajan mittaan. Käsitteen havainnollistamiseksi viisi ensimmäistä maksua vähennetään alla olevasta taulukosta.

Nettomääräarvon täydellinen laskenta vastaa 60 tulevan rahavirran nykyarvoa, josta on vähennetty 1 000 000 dollarin investointi.

Laskenta voisi olla monimutkaisempi, jos ryhmän odotettiin saavan jonkin verran arvoa sen käyttöiän lopussa. Tässä esimerkissä sen ei kuitenkaan pitäisi olla mitään arvoista.

Tätä kaavaa voidaan yksinkertaistaa seuraavalla laskennalla: VPN = (- $ 1.000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

Tässä tapauksessa netto nykyarvo on positiivinen. Siksi laite on ostettava. Jos näiden rahavirtojen nykyarvo olisi ollut negatiivinen, koska diskonttokorko oli korkeampi tai nettorahavirrat olivat pienemmät, investointi olisi vältetty..

viittaukset

  1. Will Kenton (2018). Nettoarvo - NPV. Investopedia. Otettu: investopedia.com.
  2. Wikipedia, vapaa tietosanakirja (2019). Nettoarvo. Otettu: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Mikä on netto nykyarvo (NPV)? Otettu: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Nettoarvo ("NPV") selitetty. Otettu: tutor2u.net.
  5. Vastausten sijoittaminen (2019). Nettoarvo (NPV). Otettu: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Mikä on netto nykyarvo ja miten lasket sen? Katu. Otettu: thestreet.com.